原材料市場，大家電主要原材料冷軋卷板、銅、鋁價震蕩變化。其中冷軋卷板價格上漲2，15%，銅價下跌2.18%，鋁價上漲2.89%，塑料價格上漲1.02%。液晶面板7月價格提升，32寸、43寸、55寸環比提升4美元、6美元/片及8美元/片。地產市場，主要城市商品房市場上周成交面積一線同比下降0.21%，二線同比上升3.60%，三線同比上升12.58%。

　　每周一談：洗碗機市場發展的邊際變化洗碗機地產后周期下增速穩健，疫情后Q2市場提升迅速。17年之前伴隨地產發展洗碗機增速攀升一度至127.1%，地產抑制后整體廚電增速回落，洗碗機18、19年銷量增速分為19.8%、24.4%。而疫情后在健康需求釋放下，20Q2各月零售額增速分別實現32%、24.8%、40%的較高成長。國內市場發展仍處低位，教育普及下潛在空間巨大。至2019年我國洗碗機百戶擁有量僅0.6臺，較世界平均保有的17.2臺、歐美普遍高于60臺乃至日韓新加坡的水平均存在巨大差距。市場初期消費者對產品顧慮集中在清潔能力、價格、費水費電等因素。而伴隨普及教育，購置群體中因充分了解洗碗機而普及購買的比例已達43%，后續市場推廣下潛在空間龐大。

　　當前洗碗機類型以噴淋式、嵌入式為主導，大容量產品逐步成為主流。

　　按洗滌方式可分為葉輪式、噴淋式和超聲波式，其中噴淋式以高溫高壓水流及洗滌劑綜合清潔除菌，技術成熟，清潔效果好，為當前市場主導。

　　按產品結構可分為臺式、嵌入式、獨嵌兩用式、水槽式和抽屜式，其中嵌入式結構及清洗效果均最為成熟，7月暢銷榜各渠道嵌入式均居首位。

　　大容量產品逐步成為主流。7月線上市場13套大容積產品占比翻倍至26.1%，6/8套小型產品下滑，線下主體市場13套占比更高達41.9%。上半年洗碗機均價下調，銷售結構中端發力。線下渠道受疫情影響三四月價格下滑，隨后5-7月修復同比轉正，線上上半年均價持續下滑300-400元，直至7月均價修復轉正。價格段上線上3K-6K段普遍份額提升，綜合提升8.5pct，線下6K-7K產品份額集中釋放，提升8.6pct至26.7%。

　　市場參與者持續擴大，西門子、美的系為主導品牌。洗碗機品牌數由2016年僅38家快速增加，至2019年已達122家，玩家擴張推動市場規模發展及普及教育。線下市場中西門子、美的分別占比48.6%和20%位居前兩位，線上份額中美的及旗下華凌分別占比31.5%和9%，西門子占比21.4%，此外各廚電、大家電品牌均同比有所擴張。

　　投資策略及組合：國內洗碗機仍處發展初期潛力巨大，疫情推動下邊際增速提升，期待國內品牌產品技術布局下分享市場成長紅利。推薦組合：美的集團、海爾智家、老板電器、九陽股份、三花智控各20%。

　　風險提示：原材料價格大幅波動;競爭格局進一步惡化;地產修復不及預期。