行業(yè)再創(chuàng)歷史新高

　　2018年上半年，中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)的總生產(chǎn)量是8792萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.2%，總銷量是9070萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.3%。其中內(nèi)銷出貨總量是5260萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.1%，出口總量是3810萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6%。從數(shù)據(jù)角度來(lái)看，在去年同期高基數(shù)的基礎(chǔ)上再創(chuàng)新的歷史高點(diǎn)，且增長(zhǎng)率還保持在雙位數(shù)，這樣的成長(zhǎng)是任何一個(gè)傳統(tǒng)家電產(chǎn)品都無(wú)法企及的。

　　2018年上半年家用空調(diào)行業(yè)增長(zhǎng)的不僅僅是數(shù)量，還有單價(jià)和銷售收入。尤其是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一方面由于大宗原材料價(jià)格上半年企穩(wěn)且有回落，空調(diào)制造成本壓力有所減小，另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也在一定程度上拉升了整體價(jià)格水平。根據(jù)初步的估算，今年上半年家用空調(diào)終端產(chǎn)品的零售價(jià)格上漲幅度在10%-15%。可以說(shuō)，2018年上半年中國(guó)家用空調(diào)市場(chǎng)雖然增速在減緩，但毋庸置疑的是依然收獲了不錯(cuò)的增長(zhǎng)和收入。從第一季度空調(diào)上市公司的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)即可見(jiàn)一斑。

　　在2017年年底，行業(yè)唱衰空調(diào)的聲音很多，認(rèn)為即將進(jìn)入弱周期、盤整年，所以2018年上半年空調(diào)行業(yè)的出貨規(guī)模、終端零售表現(xiàn)、庫(kù)存趨勢(shì)都引人注目。但是實(shí)際的數(shù)據(jù)出來(lái)后我們發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)銷出貨規(guī)模不但沒(méi)有下降，還依然保持了雙位數(shù)的高增長(zhǎng)。對(duì)比其他家電產(chǎn)品的發(fā)展形勢(shì)，空調(diào)在2018年的表現(xiàn)可謂一枝獨(dú)秀。

　　產(chǎn)品和渠道呈現(xiàn)新異動(dòng)

　　2018年上半年家用空調(diào)產(chǎn)品一直處在不斷的結(jié)構(gòu)優(yōu)化當(dāng)中，變頻、能效、智能，以及藝術(shù)化柜機(jī)的占比都有不同程度的提升，但是變化最大的應(yīng)該體現(xiàn)在空調(diào)的冷媒結(jié)構(gòu)上。

　　今年R32冷媒的空調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有了顯著提升，從上半年中國(guó)空調(diào)分冷媒的規(guī)模和增長(zhǎng)來(lái)看，R32冷媒的空調(diào)規(guī)模較去年同期增長(zhǎng)41.5%，整體規(guī)模已經(jīng)突破1300萬(wàn)臺(tái)。從各個(gè)冷媒的結(jié)構(gòu)占比來(lái)看，R22冷媒的空調(diào)已經(jīng)以微弱的優(yōu)勢(shì)替代R410a冷媒占據(jù)了主導(dǎo)地位，R32冷媒的空調(diào)比例由去年的11.6%上漲至14.4%。出現(xiàn)這樣變化的主要原因是2018年上半年R410a冷媒價(jià)格上漲過(guò)快，而且其配套的冷凍機(jī)油短缺，所以廠家調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少了R410a冷媒空調(diào)的數(shù)量，增加了R32和R22冷媒的產(chǎn)品。尤其是R32冷媒空調(diào)，2018年之前主要是日系品牌在生產(chǎn)和銷售，返銷日本為主，國(guó)內(nèi)品牌主要是格力在推廣。進(jìn)入2018年之后，包括美的、海爾、奧克斯、TCL等品牌陸續(xù)跟進(jìn)，都在市場(chǎng)上推出了相關(guān)產(chǎn)品。無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是***市場(chǎng)，R32冷媒的空調(diào)產(chǎn)品都得到了快速成長(zhǎng)和市場(chǎng)滲透。

　　另外一個(gè)異動(dòng)則來(lái)自營(yíng)銷和渠道的變革，主要體現(xiàn)在線下的新零售模式。一個(gè)是京東、天貓等線上平臺(tái)的渠道下沉，例如京東針對(duì)消費(fèi)者、品牌方和線下門店所構(gòu)建的全方位“渠道戰(zhàn)略”，集渠道、品牌、物流等方面的生態(tài)優(yōu)勢(shì)于一體，讓3-6級(jí)市場(chǎng)及農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)者都能享受與大城市一樣的家電網(wǎng)購(gòu)服務(wù)體驗(yàn)。

　　另一個(gè)變革則是奧克斯今年獨(dú)創(chuàng)的網(wǎng)批模式，網(wǎng)批模式建立在當(dāng)下物流成本低廉和高效率的基礎(chǔ)上，使得奧克斯在線下的終端網(wǎng)絡(luò)數(shù)量得到了快速擴(kuò)張和全面提升。

　　下半年庫(kù)存壓力造風(fēng)險(xiǎn)

　　上半年空調(diào)行業(yè)雖然獲得大增長(zhǎng)，但是風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。7月份家用空調(diào)內(nèi)銷出貨同比下滑，出現(xiàn)拐點(diǎn)結(jié)束連漲，而終端零售更是下滑超過(guò)30%，直接導(dǎo)致現(xiàn)在的行業(yè)庫(kù)存壓力激增。截止到2018年6月底，家用空調(diào)行業(yè)庫(kù)存總量是3920萬(wàn)臺(tái)，同比去年同期增長(zhǎng)28.3%，而根據(jù)目前7月的出貨和終端零售情況預(yù)判，行業(yè)的庫(kù)存總量將增加200多萬(wàn)臺(tái)，直逼歷史最高庫(kù)存水位。

　　除了庫(kù)存是目前行業(yè)本身存在的巨大壓力外，外部環(huán)境的變化也暴露出一些隱患。首先是社會(huì)消費(fèi)品零售總額從5月開始增速回落，創(chuàng)下了15年以來(lái)的新低，6月的數(shù)值也低于4月水平，7月同比增速較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至8.8%，1-7月累計(jì)增速下行0.1個(gè)百分點(diǎn)至9.3%，數(shù)據(jù)下行的主要拖累項(xiàng)為家電(增速0.6%，較前值大幅下行13.7個(gè)百分點(diǎn))。消費(fèi)增速在下滑，但仍在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮巨大作用，在不能進(jìn)行“大水漫灌”式投資和出口持續(xù)承壓的雙重制約下，拉動(dòng)內(nèi)需仍是關(guān)鍵。

　　房地產(chǎn)的走勢(shì)也不太樂(lè)觀，進(jìn)入2018年后，商品房銷售面積的增速相比2017年出現(xiàn)較大降幅，而2018年1-7月商品房銷售面積增速僅有4.2%，雖然較前6個(gè)月出現(xiàn)微幅環(huán)比上漲，但也僅和2018年年初增速相當(dāng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2017年水平。地產(chǎn)現(xiàn)在進(jìn)入調(diào)整期，從季節(jié)性角度看，下半年地產(chǎn)對(duì)空調(diào)銷售的影響最為明顯，而這樣低迷的走勢(shì)對(duì)下半年終端需求并無(wú)積極作用。

　　對(duì)于下半年的出貨規(guī)模及走勢(shì)，有人擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)斷崖式的下跌。產(chǎn)業(yè)在線認(rèn)為下半年空調(diào)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)會(huì)比上半年艱難，首先從外部環(huán)境來(lái)講，現(xiàn)在中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展一般，最主要的是缺乏內(nèi)生式增長(zhǎng)。其次，從行業(yè)本身來(lái)講，持續(xù)增長(zhǎng)的庫(kù)存量帶來(lái)較大的運(yùn)營(yíng)壓力，而新冷年工廠要開盤，為了順利開盤，企業(yè)肯定會(huì)嚴(yán)控市場(chǎng)。下半年家用空調(diào)行業(yè)的整體生產(chǎn)量下降是大概率事件，只是下降的幅度目前判斷應(yīng)該不至于“成災(zāi)”。

　　經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)年度爆發(fā)性增長(zhǎng)的空調(diào)市場(chǎng)現(xiàn)在進(jìn)入了自我修整的階段，但應(yīng)該看到行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展還有空間，目前的空調(diào)市場(chǎng)保有量，多場(chǎng)所、多應(yīng)用的特征使得空調(diào)擁有其他家電產(chǎn)品所不具備的成長(zhǎng)空間。而且自2018年空調(diào)行業(yè)開始轉(zhuǎn)型，龍頭企業(yè)以利潤(rùn)為導(dǎo)向，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力成為企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展的核心，回歸到了競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)，縱然行業(yè)發(fā)展有反復(fù)，但長(zhǎng)期而言還是應(yīng)該堅(jiān)定信心。